El turismo se pone a la cabeza de la recuperación de la economía española

El sector crece ya el triple que el conjunto de la economía y mantendrá el buen ritmo durante todo 2011. ¿El problema? Que la buena marcha puede ser coyuntural (se debe a la captación de los turistas extranjeros que ya no van al norte de África por las revueltas) y que no es homogénea (Canarias concentra el 90% de ese crecimiento).

El turismo español empieza 2011 con buen pie. La actividad turística se ha apuntado un fuerte incremento del 2,4% en el primer trimestre del año, más del triple que el avance conseguido por el conjunto de la economía española (del 0,7% hasta marzo, según el consenso de analistas).

La industria del 'sol y playa' se pone así a la cabeza de la recuperación económica nacional, según un informe de la Alianza por la Excelencia Turística (Exceltur). "El turismo presenta ya un crecimiento mayor que cualquier otro sector de la economía española", sentencia Sebastián Escarrer, consejero delegado de Sol Meliá y presidente del lobby Exceltur.

La actividad turística se apuntó un avance del 1% el año pasado, después de tres años consecutivos de caídas. Un crecimiento que confirmaba el cambio de tendencia y que además lo colocaba, por fin, como uno de los sectores que volvía a aportar, y no restar, al PIB nacional: por primera vez en la última década, el turismo creció el año pasado por encima del conjunto de la economía (que aún cayó un 0,1%).

En los primeros compases de 2011 se confirma la tendencia al alza. Y, según las estimaciones que maneja Exceltur, la tendencia se mantendrá durante el conjunto del ejercicio. La estimación del lobby para este año augura que el PIB turístico completará 2011 con un incremento del 2,2%, un dato que duplica la anterior previsión de la asociación (que anticipaba una subida del 1%) y que triplica el crecimiento esperado para la economía española en 2011 (del 0,7%, según el consenso de analistas).

La 'revolución árabe' impulsa el turismo español
El sector muestra una recuperación evidente de todos sus parámetros: en lo que va de año crecen lasllegadas de turistas, el número de pernoctaciones, el gasto que efectúan los turistas, los empresarios turísticos prevén un 2011 claramente al alza (un 60% cree que aumentarán sus ventas y un 63% augura que también lo harán sus beneficios), la confianza empresarial se sitúa en niveles históricamente elevados... Todo parecen buenas noticias. Pero hay muchos peros

El principal se encuentra en las causas que están haciendo que las estadísticas crezcan de forma acelerada en lo que va de año. Y es que España se está convirtiendo en el principal beneficiario del hundimiento de la llegada de turistas europeos a Egipto y Túnez, tradicionales competidores en el segmento del 'sol y playa' vacacional y ahora afectados por las revueltas populares que han removido en los últimos meses el mundo árabe.

"La competitividad del turismo español no puede depender de la debilidad de nuestros rivales, sino que debería encontrarse en nuestras fortalezas. El sector muestra esta importante mejora por el redireccionamiento de la demanda extranjera de Túnez y Egipto", advierte Sebastián Escarrer. "Este crecimiento es meramente coyuntural. Hay que conseguir que sea permanente".

Parece ser que el turismo volverá a salvarnos un poco, de la crisis. Gracias a este sector, podremos sanear nuestro saldo de la balanza corriente, o por lo menos , inclinar la balanza un poco a nuestro favor.

La presión contra la deuda de España se reaviva

Las advertencias de S&P sobre el empeoramiento de la situación de Grecia reactivan las dudas de los inversores sobre el conjunto de los periféricos

Mal día ha elegido el Gobierno para equivocarse. Tras varias jornadas de calma, la presión contra la deuda de los países periféricos del euro ha cobrado hoy nuevos bríos por la reaparición de informes y análisis que advierten de nuevos problemas en la ya rescatada Grecia y la falta de avances en la ayuda a Portugal, que al igual que Atenas ha pedido socorro a sus socios europeos. Junto a ello, el desmentido de que el mayor fondo soberano chino invertirá hasta 9.000 millones en las cajas españolas también ha condicionado la jornada, aunque los analistas restan importancia a este hecho. En cualquier caso, con apoyo chino o no, los bonos españoles han perdido la mejora registrada a raíz de la decisión de Lisboa de activar el rescate.

Aunque España ya no está identificada con el grupo de cola de la crisis y el temor a un rescate se ha disipado de momento, ya que hay que seguir siendo prudentes, todavía no es inmune a lo que suceda al resto de Estados bajo sospecha. Hoy ha reavivado las turbulencias la advertencia de Standard &Poors de que ha aumentado el riesgo de que Grecia tenga que optar por un hair-cut de su deuda (un corte de pelo, expresión que se emplea para hablar de una reestructuración y que en resumen significa que los inversores no cobrarán todo su dinero). En opinión de esta agencia de calificación, la quita podría alcanzar el 70%.

Horas después, el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, ha añadido más leña al fuego en unas declaraciones al diario Die Welt en las que apuntaba a que Grecia deberá modificar los plazos de vencimientos de su deuda porque el nuevo fondo de rescate. Según ha admitido, el país mediterráneo verá complicada su situación por el hecho de que el nuevo fondo que prevé la participación de los inversores privados en los costes del rescate no estará listo a tiempo de acudir en ayuda de Atenas.

La razón de la advertencia de S&P es que, pese a activar el rescate, que tanto en su caso como en el de Irlanda se ha revelado como ineficaz para atajar la crisis, los inversores siguen exigiendo al país unos intereses de récord. Obligado a abonar más de un 10% por endeudarse, su regreso una vez concluya el programa de ayuda de la UE y el FMI a las vías tradicionales de financiación tendrá que esperar, según la agencia. Pese a ello, ha concretado que el corte de pelo por ahora es evitable y que el escenario base que manejan no es el de la reestructuración. Atenas ha negado la mayor y ha asegurado que no tendrá que tomar esta medida extrema, aunque ni las matizaciones de unos y las negativas de otros han logrado aplacar las dudas de los inversores.

Ante este panorama, la prima de riesgo de España, que es el sobreprecio exigido a sus bonos a 10 años frente a los alemanes y que sirve para analizar la evolución en la confianza de los inversores en un país, ha agotado esta mañana la mejora acumulada en las últimas jornadas. Así, tras llegar a bajar hasta los 172 puntos básicos, su mejor nivel desde principios de noviembre, antes de la debacle de la también rescatada Irlanda, hoy ha subido hasta los 193, trece más que ayer en su peor jornada hasta el momento desde principios de febrero. No obstante, ha moderado el repunte al cierre y ha bajado a 189. Además, se mantiene lejos de los récords sobre los 260 puntos básicos alcanzados tras la puesta en marcha de la ayuda a la República irlandesa a finales de noviembre.

En el caso de Portugal e Irlanda, además de la propia Grecia, el aumento de la presión era mayor. De hecho, la rentabilidad exigida a los títulos portugueses y griegos han alcanzado máximos y, por tanto, también sus primas de riesgos han marcado nuevos récords en 550 y 991 puntos básicos. Para Italia y Bélgica, situados a continuación de España en la lista de países bajo tensión, sin embargo, el correctivo era algo más moderado.

Puede que la economía española, según defendió ayer el presidente José Luis Rodríguez Zapatero, sea "un poderoso transatlántico". Aunque de ahí a estar "tranquilos", tal y como el jefe del Ejecutivo recomendó, supone dar un paso solo apto para los más optimistas. Como él.

Los concesionarios de automóviles rozan la 'rentabilidad cero'

Los vendedores mantienen una rentabilidad del 0,2% durante 2010.

Los concesionarios de automóviles cerraron el pasado año con una rentabilidad (medida en términos de beneficio antes de impuestos sobre facturación) del 0,2%, similar a la registrada en el conjunto de 2009, según un informe de la consultora Snap-on Business Solutions para la Asociación Nacional de Vendedores de Vehículos a Motor (Ganvam).

El informe, al que tuvo acceso Europa Press, revela que en los seis primeros meses de 2010 se produjo una recuperación de la rentabilidad, que se situó en el 0,9% al cierre del primer semestre, gracias al impulso que imprimió al mercado el Plan 2000E de ayudas directas a la compra.

Este progresión del beneficio de los concesionarios, que respondió también a la optimización de los gastos por parte de las empresas, se frenó por la caída del mercado en el segundo semestre de 2010 y por los excesivos gastos estructurales que, según el estudio, están en muchas ocasiones dimensionados para un nivel de matriculaciones muy superior al registrado.

Por lo que respecta a la aportación a los resultados de cada una de las áreas de negocio, el informe pone de manifiesto una diferencia considerable entre la contribución a la cifra de negocio y al beneficio.

Así, la actividad de ventas, tanto de vehículos nuevos como usados, aportó el 74% de la facturación de los concesionarios en 2010, porcentaje casi idéntico al de 2009 (73%). Los recambios generaron el 18% de la facturación, frente al 20% en 2009, y las operaciones de taller contribuyeron con el 9% (7% en 2009).

En cambio, las actividades de posventa proporcionaron la mayor parte del beneficio a los concesionarios. El área de recambios aportó el 46% de las ganancias, frente al 41% en 2010, mientras las operaciones de taller se mantuvieron estables en un 22%, y la división de ventas bajó del 37% al 32%.

Ante esta evolución, el informe concluye que la aportación de la posventa a los resultados de los concesionarios es "vital", y destaca que la cobertura que los recambios y el taller pueden hacer frente a los fastos de las concesiones ha sido fundamental para la supervivencia de muchas empresas de distribución.

Difícil situación para los pequeños concesionarios y pequeñas distribuidoras de vehículos de segunda mano. Este sector tan sensible a los cambios en la demanda, se ésta viendo muy afectado por la crisis económica, tanto por las rescisión de crédito como la falta de demanda. Muchas empresas, han basado su estrategia en una financiación del vehículo 0%. 

El mercado ve precipitada una subida de tipos

Los economistas se oponen al cambio en la política monetaria por tres razones: no ven riesgos inflacionistas, el euro sigue fortaleciéndose y persisten las dudas en la periferia.

El Banco Central Europeo (BCE) afronta mañana una de sus reuniones más complicadas desde su creación. Si cumple con su amenaza, elevará los tipos de interés de la eurozona por primera vez desde julio de 2008, pese a que existe un claro consenso sobre los efectos perniciosos que puede tener esta decisión sobre una economía en progreso de recuperación.

El Observatorio del Banco Central Europeo (OBCE), comité de expertos consultados por EXPANSIÓN, así lo considera. “Me parece que el BCE ha adoptado una actitud excesivamente dura basada en que el IPC ha sorprendido al alza, pero dando poco peso a los fundamentos económicos”, apunta Guillermo de la Dehesa, presidente del OBCE.

Por un lado, alertan sobre el peligro de una apreciación del euro frente a las divisas de sus principales socios comerciales. Y es que, por primera vez desde 1971, el ciclo cambiará antes en Europa que en Estados Unidos, donde la Reserva Federal todavía no ha lanzado ninguna señal en este sentido. “La subida de tipos supondría también un fortalecimiento del euro, abaratando las importaciones y encareciendo las exportaciones, lo que reduciría la actual contribución positiva del saldo neto exterior al crecimiento del PIB”, indica Simón Sosvilla, profesor de la Universidad Complutense de Madrid.

Los mercados, no obstante, ya han recogido las intenciones del BCE. El euro ha ganado un 4,04% desde la reunión de comienzos de marzo, hasta superar los 1,4336 dólares. “La subida de tipos puede provocar una apreciación del euro que afectaría a la incipiente recuperación económica, muy basada en la favorable evolución de las exportaciones”, sostiene Pedro Antonio Merino, de Repsol.

El euribor, por su parte, ha pasado del 1,78% al 2,033% en el mismo periodo. Una subida de esta referencia tiene un efecto directo sobre las hipotecas a tipo variable, la mayoría de las que se contratan en España. “El aumento de los tipos de mercado y la apreciación del euro ya han tensado las condiciones monetarias de la eurozona”, añade Manuel Balmaseda, director de Análisis Económico de Cemex.

Para muchos, Trichet podría parecer obstinado por sus continuas alertas la necesidad de mantener controladas las expectativas de inflación. Pero es que el mandato del BCE es que los precios se sitúen en niveles cercanos, pero por debajo, del 2% y la tasa ya marcó el 2,6% en marzo.

Sin embargo –y éste el segundo argumento que defienden los miembros del OBCE para justificar un mantenimiento de los tipos–, el repunte de la inflación viene determinado por la fuerte subida del precio de las materias primas. El barril de petróleo Brent, de referencia en Europa, se ha encarecido casi un 30% en lo que va de año, hasta los 122 dólares, como consecuencia de las tensiones en Libia y en otros países productores.

Es por eso que la inflación subyacente, si se descuentan los precios de los alimentos y de la energía, continúa en niveles reducidos. “Un banco central no debería luchar contra un aumento de la inflación motivado por un incremento temporal del precio del crudo y de las materias primas. Especialmente si no se observan efectos de segunda ronda”, indica Jordi Gual, de Estudios y Análisis Económico de La Caixa.

Portugal se rinde y pide ayuda financiera a la Unión Europea

El primer ministro luso, Jose Sócrates, ha pedido a la Unión Europea que rescate Portugal. Previamente, el ministro de finanzas, Fernando Teixeira dos Santos, ya había señalado la necesidad del país de recibir ayuda financiera.

Sócrates ha anunciado en rueda de prensa que Portugal solicitará a la UE que active el rescate financiero para poner fin a los problemas de déficit público que sufre el país. Estas declaraciones contrastan con la postura defendida hasta ahora por el Gobierno socialista luso, opuesto hasta ahora a pedir ayuda a Bruselas.

"La decisión se ha hecho inevitable y se toma por el interés nacional. Ahora hay que dar este paso", ha señalado, que también ha reconocido que mantuvo contactos durante todo el día con diversos expertos".

El primer ministro ha explicado que la "crisis política" abierta tras el rechazo a las medidas de austeridad planteadas ha dejado al Gobierno, ahora en funciones, con escaso margen de actuación, y ha apelado al "interés nacional" para recurrir al rescate. "La situación se agravará si no hacemos nada. Si no tomamos esta decisión el país correrá un riesgo aún mayor", ha subrayado ante s de recordar que "tuvimos una solución, pero la echamos hacia atrás".

El 23 de marzo Sócrates anunciaba su dimisión como primer ministro luso, pero se mantiene al cargo de los "asuntos corrientes" hasta la entrada en funciones del nuevo Gobierno que saldrá tras las elecciones del 5 de junio.

Antes de que Sócrates compareciera ante los medios Teixeira dos Santos declaraba ante la prensa que la petición de fondos a través de los mecanismos europeos estaba condicionada a que la petición fuera respaldada por las principales fuerzas políticas nacionales. El consenso entre Gobierno y oposición no ha tardado en llegar convirtiendo a Portugal en el tercer país que necesita ser rescatado junto con Grecia e Irlanda.

Pésima noticia para Portugal. ESPAÑA, se pone en el punto de mira de la Unión Europea. Dentro de dos semanas, cuando el BCE, decida o no subir los tipos de interés, se determinará si España, necesitará el rescate. La evolución del mercado de deuda pública va a ser crucial estas dos semanas.

http://www.rtve.es/noticias/20110406/portugal-pide-activar-rescate-financiero-union-europea/422599.shtml

Moody's eleva la presión sobre Portugal: rebaja su ráting de 'A3' a 'Baa1'

Nueva etapa de Portugal en su camino hacia un rescate europeo. Moody's ha recortado su ráting de 'A3' a 'Baa1'. Además, la agencia mantiene la calificación del país bajo revisión con perspectiva negativa.

Tras esta noticia, la rentabilidad del bono portugués a diez años se dispara hasta el 8,82%, mientras que la prima de riesgo llega hasta los 547 puntos básicos.

"Moody's cree que el coste actual de la financiación para su gobierno está cerca de un nivel insostenible, incluso en el corto plazo", asegura la nota de la agencia.

Añade que el nuevo Gobierno que salga de las elecciones que se celebrarán el próximo 5 de junio tendrá que buscar financiación de forma urgente y asume que sus socios de la Unión Europea deberán ayudar al país.

Hoy mismo, el todavía primer ministro luso, José Sócrates, ha defendido que la ayuda exterior no es una opción. "Estoy decidido a defender a Portugal de la ayuda externa... Haré todo lo posible para defender a Portugal de este escenario", ha asegurado Sócrates en declaraciones a la cadena de televisión pública RTP, según informa Reuters.

En cambio, Carlos Santos Ferreira, presidente de uno de los grandes bancos del país, BCP, considera que el país acabará por acudir a un rescate financiero este verano.

El ejecutivo ha señalado que prefiere la fórmula de una "ayuda intermedia" que ha cifrado en unos 10.000 millones de euros.

"La Comisión Europea, según mis cálculos, dispone de 60.000 millones de euros, de los que 10.000 dirigió a Irlanda. En mi opinión, podría poner a disposición de Portugal esta suma para apoyar al país durante estos meses de abril, mayo y junio", ha explicado en una entrevista emitida en la televisión TVI, informa Efe.

Recortes
La decisión de Moody's se produce apenas tres semanas después de que la agencia recortara en dos peldaños la calificación de Portugal, entonces de 'A1' a 'A3'.

La duda de las agencias sobre la viabilidad del país es unánime. El viernes, Fitch recortaba el ráting de Portugal tres peldaños, hasta 'BBB-', al borde del bono basura.

La rebaja de Fitch no hacía sino confirmar una decisión similar tomada por Standard & Poor's hace ahora justo una semana: la agencia recortó la calificación de Portugal de 'BBB' a 'BBB-', a un peldaño del bono basura.

Evidentemente, los temores sobre el futuro de Portugal también se han trasladado a su sector bancario vía recortes de calificación. Así, la semana pasada S&P rebajó el ráting a los cinco grandes bancos del país y bajó la nota a su sector financiero.

En mi opinión:

Todo apunta a que Portugal, al igual que Grecia e Irlanda, deberá ser rescatada por la Unión Europea. Una muy mala noticia, no solo para la Unión Europea, sino para España, pues nuestro país esta en el punto de mira del mundo. El rescate financiero de Portugal, hará fijar todas las miradas en España. Sin embargo, hay un problema que todavía no ha entrado en debate: ¿ La U.E., puede rescatarnos?. Debemos tener en cuenta que el P.I.B. de Portugal no es ni la mitad que el Español ( para que nos hagamos una idea, el producto interior bruto de nuestro país vecino, equivale al valor de Telefónica); por lo que la Unión Europea debería destinar una cifra desorbitada, para el rescate financiero de España.

No sé como acabará esta situación, pero de lo que podemos estar seguros es de que la situación es extremadamente delicada en estos momentos. Cuando se produzca el rescate financiero de Portugal, la comunidad internacional se centrará en España, un país que aunque muestre signos de solvencia, también muestra unas cifras de paro y de endeudamiento alarmantemente altas. Todo esto, en una situación de elecciones políticas.

EEUU crea más empleo de lo esperado en marzo y la tasa de paro baja al 8,8%

La mayor economía del mundo ha creado 216.000 empleos en marzo, mes en el que la tasa de paro se ha situado en el 8,8%, por debajo del 8,9% de febrero.

Esta cifra simboliza , el crecimiento económico que esta experimentando  EE.UU. 

Esta cifra, favorece indirectamente a España, pues muestra que las principales economías mundiales están saliendo de la crisis económicos, factor que puede tirar de la demanda mundial, y en especial, las importaciones españolas.

El aumento del coste del algodón lastra las cuentas de H&M

La cadena sueca de tiendas de moda H&M ha registrado un beneficio antes de impuestos de 3.540 millones de coronas suecas en el primer trimestre de su ejercicio fiscal (diciembre-febrero), por debajo de los 5.060 millones logrados en el mismo periodo del ejercicio anterior y de los 3.840 millones que esperaba el consenso de los analistas consultados por la agencia Reuters.

La compañía ha atribuido el descenso de su beneficio al incremento de sus costes, especialmente los relacionados con el algodón.
"En lugar de pasar estos aumentos de costes a los clientes, optamos por fortalecer nuestra posición en precios con el fin de consolidar más nuestra fuerte posición a largo plazo", ha explicado el consejero delegado Karl-Johan Persson.
Aviso a las pequeñas distribuidoras textiles: Preparen provisones para la subida de los artículos que venden. Que no afecten al margen!.

CAM da un vuelco a su modelo para ser un banco controlado por el Frob

La caja alicantina se reúne hoy con el supervisor y está previsto que mañana informe al consejo. Distintos miembros del órgano de administración podrían plantear la salida del presidente.

CAM, Cajastur, Caja Extremadura y Cantabria trabajan ya en el nuevo plan de recapitalización que deben presentar al Banco de España. Según la comunicación emitida ayer por el supervisor, el reforzamiento que se les exige está vinculado al cumplimiento del decreto de solvencia, que obliga a las entidades a tener un capital de máxima calidad de entre el 8% y el 10%.
Eso debería significar, en principio, que las cuatro cajas, incluida CAM, cumplen los requisitos mínimos legales de solvencia. La ratio actual de core capital de CAM (capital y reservas sobre activos ponderados por riesgo) no es pública y en el mercado hay dudas respecto a este punto. Un incumplimiento forzaría una intervención.
Plazos Sin fijar plazos exactos, el ultimátum del Banco de España ha sido explícito al exigir a las entidades una respuesta “inminente”. Según fuentes financieras, el presidente de CAM, Modesto Crespo, tiene hoy una cita con los responsables del supervisor, en la que tiene previsto plantear su propuesta. El resultado de esta reunión se trasladará al consejo de administración de la caja alicantina durante una reunión extraordinaria que se celebraría el viernes.
En ese encuentro, los consejeros deberán valorar las nuevas alternativas. También se apunta la posibilidad de que, si estos nuevos planteamientos no son del agrado de órgano de administración, un grupo de consejeros plantearía la salida de Modesto Crespo de la presidencia y también la de la directora general de la entidad, María Dolores Amorós.
En ese caso, la presidencia debería asumirla el vicepresidente primero, Ángel Martínez. La debilidad que presenta la entidad, su elevado tamaño (tiene un activo de más de 70.000 millones de euros) y la premura de tiempo con la que debía buscar un acuerdo ha dificultado la búsqueda de nuevas alianzas.

Según fuentes del mercado, CAM necesitaría 2.500 millones de euros para alcanzar el 10% de capital básico que exige el Gobierno, lo que le llevaría a perder el control del 50% de su capital. “Sería como una intervención”, señalan en una entidad que no quiere ser citada.
La inyección de capital público se realizaría mediante la compra de acciones y requiere que la entidad se convierta en banco, al que debe traspasar la actividad financiera. Para ello tiene un plazo de tres meses. El precio de adquisición de las acciones lo determinará un grupo de varios expertos independientes designados por el Frob. La entrada del fondo en el capital supone la inmediata incorporación a los órganos de administración de la entidad, para garantizar la recapitalización. El número de consejeros dependerá del porcentaje de capital público. El Frob será accionista de la entidad durante un máximo de cinco años.
Tres grupos de cajas ya han pedido la ayuda pública a través del Frob: CatalunyaCaixa, Unnim y Novacaixagalicia ya han solicitado la ayuda del Frob. Si se añade CAM, en total, requieren un importe en torno a 6.840 millones .
Alianza a tres El horizonte de Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria parece mucho más despejado. Aunque ninguna de las tres entidades se ha pronunciado oficialmente al respecto, todo indica que constituirán un nuevo Sistema Institucional de Protección (SIP), con unas necesidades de capital que podrían alcanzar los 300 millones de euros. No se descarta que puedan incorporarse al proyecto nuevas cajas.
Camps defiende ahora el SIP que se firmó y carga contra el Banco de España
En la arena valenciana, las autoridades y representantes empresariales se convirtieron ayer en los grandes defensores del SIP que había firmado la CAM. En un momento de precampaña electoral, el presidente regional, Francisco Camps, aprovechó el momento para atribuir al Banco de España toda la responsabilidad de la situación.
“Cualquier problema, cualquier perjuicio que puedan tener las cajas son única y exclusivamente responsabilidad del Banco de España, de su gobernador y de quienes durante estos años tenían que haber tomado las decisiones que se tenían que haber tomado”, dijo. Sin embargo, este SIP no era el Plan A de la Generalitat Valenciana.
Su apuesta inicial era una integración de las cajas de ahorros valencianas, lo que reforzaría la capacidad de decisión de la Administración autonómica en temas financieros. Esa postura fue mostrada abiertamente por el conseller de Economía, Gerardo Camps.
Esa salida no fue posible y cuando se anunciaron los SIP de CAM con Cajastur y de Bancaja con Caja Madrid se aplaudió la decisión de cara a la galería, pero en la trastienda se lamentaba, tanto por la administración como por parte de los empresarios de la región, que veían desplazado fuera de su ámbito de actuación el centro de decisión sobre la financiación de las compañías locales.
Estén alerta todos aquellos que tengan préstamos o depósitos en alguna entidad del grupo, es especial en CAM.